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中国玩具企业的“纳斯达克之梦”

作者:母婴中心 阅读次数: 时间:2019-08-14 08:31:21

  酝酿十年的中国“纳斯达克之梦”(创业板)已成为现实。创业板首次发审会9月17日召开,首批7家企业审核合格拿到了通行证,创业板上市公司近日鸣锣开市,149家创业板企业拟融资336亿元。创业板的推出,对于中小企业众多的潮汕来说是一个重大的利好消息。

  近日,《潮商》记者就创业板上市的相关问题采访了广发证券副总裁秦力。秦力先生主管广发证券公司的投行业务,对于创业板上市条件和程序方面有深入的了解。

  注:创业板是地位次于主板市场的二板证券市场,以NASDAQ(纳斯达克)市场为代表,在中国特指深圳创业板。

  星辉、骅威等玩企剑指创业板

  记者:创业板实行怎样的审核体制?在创业板上市需要经过哪些环节?

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  秦力:创业板审核依据主要包括《公司法》、《证券法》以及《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》等法律法规,实行核准制,以合规性审核为根本,以信息披露为核心,以风险发现为重点。

  一般而言,一个企业要实现在创业板上市,需经过以下几个环节:改制—辅导—申报—审核—发行上市。部分企业在改制前后还有一个私募环节,即在上报材料前通过私募引进新的股东,一方面募集少量生产经营急需的资金,另一方面引进战略股东,有利于推进公司的上市进程。

  拟发行人申请在创业板上市的审核程序与主板一致,一般需经过受理材料、初审、见面会、反馈意见、发审委审核、核准几个步骤。与主板不同的是,创业板的见面会改在反馈意见出具后召开,以使双方沟通更具针对性。

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  记者:在主板上市方面,目前汕头向证监会上报主板IPO申请且在审共有5家企业,分别是:潮宏基、黑牛、皮宝、凯撒、众业达股份;星辉车模已报创业板;已完成辅导验收但未报会的企业2家,分别是:东南薄膜、万顺包装;已辅导备案的企业6家,分别是:骅威玩具、金刚玻璃、龙光地产、西陇化工、得源能源和猛狮电源。潮汕不少企业剑指创业板,企业要在创业板上市需要哪些条件?

  秦力:按照《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》规定,发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。与主板不同的是,创业板没有国务院特批情形。

  发行人申请首次公开发行股票应该满足股本和净资产条件,最近一期末净资产不少于两千万元,且不存在未弥补亏损。发行后股本总额不少于三千万元。盈利能力和成长性指标需满足两个条件之一:最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少于五千万元,最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。

  创业板上市公司强调成长性

  记者:与主板相比,创业板申报材料有什么不同?

  秦力:与主板相比,保荐机构出具发行保荐书时必须包括附件发行人成长性专项意见,该专项意见应结论明确,依据充分、合理,具有逻辑性。关于发行人成长性专项意见是创业板区别于主板的特有要求,体现了创业板明确的政策导向——在创业板上市的公司上市前具有确定的成长性,上市后具有明确的成长性预期。

  此外,创业板申报材料将发行人关于公司设立以来股本演变情况的说明单独作为一个文件上报,而此前的主板申报材料将该部分内容作为招股书的一个章节,创业板中将该文件独立出来,反映了监管部门对发行人股本演变情况更加重视。

  记者:拟发行人在预先披露时需满足什么要求?

  秦力:按照《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第四十四条的规定,申请文件受理后、发行审核委员会审核前,发行人应当在中国证监会网站预先披露招股说明书(申报稿)。

  除招股说明书(申报稿)外,创业板还需披露拟发行人控股股东、实际控制人对招股说明书的确认意见,以及拟发行人关于公司设立以来股本演变情况的说明及其董事、监事、高级管理人员的确认意见。

  记者:拟发行人在募集资金方面需满足什么要求?

  秦力:按照《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第二十七条、第二十八条的规定,发行人募集资金应当用于主营业务,并有明确的用途。募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。发行人应当建立募集资金专项存储制度,募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。

  上市前中介费用不会超百万

  记者:上市过程中需聘请哪些中介机构,这些中介机构如何分工?

  秦力:创业板上市聘请的中介机构与主板一样,需聘请保荐机构(主承销商)、律师、会计师、评估师,其中保荐机构、律师和会计师是必须聘请的中介机构。

  保荐机构是上市过程中起牵头作用,组织发行人和各中介机构对发行人进行尽职调查,在尽职调查的基础上完成申报材料的制作并通过内部核查,在上市过程中出现中介机构意见不一致时保荐机构需要协调各方立场,提出最终的解决方案。律师主要在对发行人进行法律审查的基础上出具法律意见书和律师工作报告。会计师主要工作是对发行人前三年的财务报告进行审计并出具审计报告。

  记者:企业何时聘请中介机构介入比较好?

  秦力:各中介机构越早介入越好,最好是在进行上市可行性分析时即与保荐机构联系,征求保荐机构的意见,并在保荐机构的指导下聘请律师和会计师开展相关工作。企业一般在初期对发行上市的成本考虑比较多,担心过早聘请保荐机构会增加上市的成本,因此到了需要辅导的时候才考虑聘请保荐机构。其实保荐机构以及其他中介在上市前收取的费用是比较低的,企业并不要支付很多费用,中介机构愈早介入,愈能发现问题,解决问题,为上市争取时间。

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  记者:上市前中介机构一般收费多少?

  秦力:上市前中介机构的收费没有统一规定,各中介机构的收费标准也不一样,但一般而言,保荐机构上市前收取的改制财务顾问费和辅导费不超过50万元,规模比较小但上市前景比较好的企业可能不超过30万元,律师和会计师收取的费用也主要以覆盖成本为主,大部分都是在上市成功后收取,上市前中介机构收取的费用合计一般不超过100万元。

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